Tamara
Закрыт раундФинтех / BNPL-суперапп (Саудовская Аравия) · Pre-IPO · закрытый раунд
Цена за долю: —
Оставить заявкуМедиа
Видео о проекте
О компании
Краткое содержание
Лидирующий финансовый суперапп Саудовской Аравии («NuBank Саудовской Аравии»). Начав с BNPL по нормам шариата, строит полноценный банк. 2025: GMV $7.6 млрд (+64%), выручка $384M (+82%), 16 млн пользователей. Привлекла $280M от PIF, Coatue, Goldman Sachs.
Финансы
Оценка и прогноз
Цена входа
$2,8 млрд
Ожидаемая капитализация на IPO
$8,4 млрд
Потенциал (P/L)
×2,5 · +150%
Объём раунда
$280 млн
Доходность нетто
—
Прогноз выхода
1H 2028 · IPO (Tadawul)
Цена за долю
—
Моделирование
Ожидаемые результаты — вложили $100 000
Горизонт ~3,6 года. Расчёт нетто: с учётом разводнения 35%, carry 20%, fee 5% (по финансовой модели).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и гарантией доходности. Инвестиции в непубличные компании высокорисковые: доходность не гарантирована, возможна полная потеря вложенных средств.
AI-аналитик
Аналитический разбор
Tamara — лидирующий BNPL-суперапп Саудовской Аравии с первой лицензией ЦБ, резким разворотом к прибыльности и поддержкой PIF, входящий со скидкой ~38% к конкуренту Tabby.
За 2025 Tamara выполнила ключевой тест гипотезы: GMV $7.6B (+64%), выручка $384M (+82%), валовая прибыль +376% до $160M, EBTDA стал положительным — $43M против убытка $65M в 2024. Получена лицензия SAMA, запускается кредитка (2H 2026), подаётся на банковскую лицензию. Вход $2.8B (EV/Revenue ~7x) разумен; Tabby с похожими метриками оценён в $4.5B. Выход через IPO на Tadawul 1H 2028 реалистичен при сохранении темпов.
Драйверы роста
- +Saudi Vision 2030: рост потребрасходов, молодое население
- +Переход BNPL → full-stack банк: кредитка + банковская лицензия расширяют TAM
- +Лицензия SAMA (первая для финтеха) — регуляторный ров
- +PIF как инвестор — геополитический якорь и доступ к госструктурам
- +Разворот unit-экономики и операционный леверидж
- +Tadawul IPO — локальный exit с премией ликвидности
Ключевые риски
- –Дуополия с Tabby: конкурент прибыльнее, оценён выше, ближе к IPO — риск ценовой войны
- –Банковская лицензия — без гарантий и сроков (SAMA консервативен)
- –Концентрация в Саудовской Аравии (90%+ GMV)
- –Кредитный риск при переходе к lending (первый цикл)
Полный разбор фин-модели и бизнеса на 5 минут чтения — в PDF · 93 КБ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Инвест-тезис
Основные сейлз-поинты
- 01Крупнейший BNPL Саудовской Аравии по объёму транзакций
- 02Первая лицензия местного ЦБ на потребкредитование
- 03Поддержка суверенного фонда PIF — путь к IPO 2027
- 04GMV $7.6 млрд, выручка $384M в 2025
Анализ
Плюсы и риски
Плюсы компании
- Сетевой эффект: 16 млн пользователей и широкая сеть мерчантов
- Господдержка и доступ к регулятору
- Команда — саудовские предприниматели с локальной экспертизой
Риски компании
- Конкуренция с Tabby (дуополия)
- Зависимость от одного рынка (Саудовская Аравия)
- IPO и сроки выхода не гарантированы
Заинтересовал проект?
Оставьте заявку или напишите напрямую — расскажем условия входа.