Mercor
AI-приложенияоснована 2023 · mercor.com
Оценка
$20 млрд
Маркетплейс экспертов для обучения ИИ (данные, RLHF, оценка).
Оценка
Переоценка по раундам
Раунды
Раунды и намерения
Последний раунд: Series C на $350 млн, октябрь 2025, по оценке $10 млрд (лид — Felicis Ventures)
Намерения: Ведёт переговоры о раунде ~$500 млн при $20 млрд, интерес Nvidia (июль 2026)
Бизнес
Чем занимается
Mercor соединяет ИИ-лаборатории с проверенными доменными экспертами для разметки, RLHF и оценки моделей. Валовая выручка (gross) достигла run-rate около $2 млрд (июнь 2026); при этом 60–70% выплачивается подрядчикам, то есть чистая выручка кратно ниже. Основана студентами-стипендиатами Тиля.
Перспектива
Планы и выход
Расширение пула экспертов и переход от разметки к более сложным доменным задачам (специализированные данные для frontier-моделей); рост корпоративных контрактов.
Разбор
Инвест-взгляд
Оседлала дефицит качественных данных для обучения ИИ и показывает выдающийся рост оборота. Ключевой нюанс для оценки — большая часть выручки транзитом уходит подрядчикам, поэтому мультипликатор к чистой выручке существенно выше заявленного. Риски — зависимость от бюджетов нескольких крупных лабораторий и низкие барьеры входа. Оценивать по net revenue, не по gross.
Источник: Sacra ↗